2.5 GW sin resolver: el nearshoring se queda sin luz antes de arrancar

México necesita 2.5 GW nuevos y acaba de recortar 28% la inversión en infraestructura. Haz las cuentas.

Los parques industriales del nearshoring están pidiendo luz que no existe, Jalisco acaba de duplicar su proyección de demanda a 2030, y Coparmex Nuevo León ya lo dijo sin filtro: sin energía, no hay inversión. La respuesta del gobierno llega en marzo, cuando la CFE lance los contratos mixtos que deberían abrir la puerta al capital privado. Mientras tanto, el T-MEC entra a su revisión más tensa en años Reserva espacio en marzo y coordina con el equipo legal la preparación de lineamientos para contratos mixtos de CFE.con México duplicando la utilización del tratado — justo cuando Washington evalúa si lo renueva o lo usa como palanca.

Si operas en manufactura, exportas a EE.UU. o dependes de suministro eléctrico para expandirte, hoy hay cuatro historias que necesitas leer antes de que se conviertan en problemas de P&L. Abajo te cuento por qué los watts, los contratos, el tratado y el litio están conectados — y qué hacer con eso.

La AMPIP proyecta $5,831 millones de dólares de inversión en parques industriales para 2026, un salto del 36.6% contra el año pasado. Hay 103 parques nuevos en construcción, repartidos en 52 municipios, sumando 21.5 millones de metros cuadrados de superficie industrial que va a necesitar electricidad para operar. No para algún día — para ya. Y la cifra que resume toda la bronca cabe en cinco caracteres: 2.5 GW de capacidad nueva que el sistema eléctrico necesita entregar y que hoy simplemente no tiene.

Eso es lo que pide el mercado. Ahora mira lo que ofrece el gobierno: la inversión pública en infraestructura cayó 28.4% real en 2025, dejándola en 770 mil millones de pesos — casi un tercio menos que el billón de 2024. Es el peor registro en años, y la causa es estructural, no coyuntural. El 58.6% del gasto federal se va en pensiones, deuda y participaciones a estados. Lo que queda para construir cosas se pelea con salud, educación y todo lo demás. No hay de dónde sacar.

En Nuevo León, la cosa ya reventó. Coparmex NL advierte que sin energía el crecimiento industrial se estanca en 2026, punto. La inversión en construcción en el estado cayó 16.5% porque los desarrolladores están frenando proyectos: no tiene sentido levantar una nave si no te pueden dar factibilidad eléctrica. El gobierno federal etiquetó recursos para una línea de transmisión de 115 kV y modernización de subestaciones, pero el sector privado lo ve como una curita en una herida que necesita cirugía.

¿La buena noticia? No todo el país está esperando a que CDMX resuelva. Jalisco, a través de la SEDES, duplicó su proyección de demanda energética a 2030 y, en vez de quejarse, armó un plan. El estado ya genera el 64.6% de la energía que consume, lidera con más de 90,000 contratos de generación distribuida y tiene una cartera de proyectos de generación y transmisión estimada en $10,000 millones de dólares hacia el final de la década. Es el modelo de lo que pasa cuando un Estado decide no esperar.

Pero el reloj corre para todos. Si la CFE no aterriza los contratos mixtos con escala real en los próximos meses (más de eso abajo), y si la inversión pública no repunta, regiones como NL y el Bajío van a enfrentar lo que los analistas llaman una "parada súbita" en absorción de inversiones. Y cuando México frene, Vietnam y el sur de Estados Unidos van a estar ahí para recibir las plantas que aquí no pudimos enchufar. El nearshoring no se va a morir por falta de interés. Se va a morir por falta de watts.

En marzo, la CFE abre formalmente la era de los contratos mixtos — el mecanismo legal que permite al capital privado entrar a proyectos de generación sin que el Estado suelte la titularidad del activo. Es el pragmatismo que México necesitaba desde hace años, envuelto en lenguaje de soberanía para que pase la prueba política. La pregunta ya la hizo El Financiero en público: ¿son suficientes?

La base jurídica existe desde marzo de 2025, con las reformas a la Ley del Sector Eléctrico y la Ley de la CFE. El Consejo de Administración ya aprobó lineamientos para asociaciones con privados, vehículos financieros especiales (SPVs) y fideicomisos que no impactan el techo de endeudamiento. La meta es ambiciosa: incorporar 7,500 MW de capacidad renovable y de respaldo. Para financiarlo, se reactiva el Fondo de Fondos con $5,000 millones de pesos de capitalización inicial, y la CFE ya aprobó $2,600 millones de dólares en inversiones directas para zonas de emergencia como Baja California Sur y Yucatán.

Suena bien en papel. El problema es que el papel no enciende turbinas.

Lo que el mercado necesita saber es si estos contratos van a salir con escala suficiente para mover la aguja, o si van a ser pilotos acotados que suman 200 MW aquí y 300 MW allá mientras la demanda industrial pide 2,500 MW de golpe. La experiencia ya existe y es positiva: Grupo Carso acaba de confirmar un contrato mixto con Pemex para el campo Macavil en Tabasco — 33.7 millones de barriles en condensados y 409,100 millones de pies cúbicos de gas en reservas 3P. En los campos Ichalkil y Pokoch, Carso ya demostró que el modelo funciona: subió producción de 11,113 a 16,599 barriles diarios en un año, un incremento del 50%. El operador privado entra, ejecuta, produce. Pemex libera capex y traslada riesgo.

Ese es el prototipo. La pregunta es si la CFE va a replicarlo con la misma velocidad y apertura en el sector eléctrico, o si los candados burocráticos van a hacer que cada contrato tarde dos años en cerrarse mientras la demanda crece en meses. Mientras tanto, el sector industrial no espera: la apuesta por solar en techos ya es el plan B de miles de plantas que se cansaron de esperar factibilidad eléctrica de la CFE.

Marzo no es solo una fecha en el calendario de la CFE. Es el momento en que sabremos si México tiene un plan real para electrificar su boom industrial, o si vamos a improvisar otro sexenio más.

Las exportaciones mexicanas duplicaron su utilización del T-MEC. Lee eso otra vez. En medio de aranceles nuevos y retórica proteccionista, las empresas que operan en México encontraron exactamente lo que necesitaban en las reglas del tratado para seguir exportando. La industria de autopartes cerró con una producción de $110,000 millones de dólares, proveyendo el 44.72% de todas las autopartes que importa Estados Unidos — una cuota récord que hace técnicamente imposible un desacople sin detonar los costos de Detroit.

Nuevo León lo ejemplifica: en enero exportó 19,968 vehículos ligeros, un aumento del 15% anual, mientras la producción nacional caía 2.7%. Las plantas del norte, pegadas a la frontera e integradas al hueso con las cadenas de GM, Ford y Toyota, están operando a máxima capacidad. ¿La razón no dicha? Están metiendo todo lo que pueden antes de que la revisión del tratado, programada para el 1 de julio de 2026, cambie las reglas.

Y las reglas van a cambiar. El USTR ya confirmó que las negociaciones con México avanzan — con Canadá la cosa está más trabada. Washington va a presionar en dos frentes: cerrar la puerta trasera que usan empresas chinas para exportar a EE.UU. vía México y endurecer reglas de origen en sectores como automotriz y acero. El Baker Institute anticipa mecanismos de monitoreo tipo CFIUS para inversión extranjera en México, algo que cambiaría las reglas del juego para cualquier joint venture con capital asiático.

Pero aquí viene lo interesante: la defensa del T-MEC no viene solo de México. La US Chamber of Commerce está haciendo cabildeo duro argumentando que el tratado sostiene millones de empleos en zonas rurales americanas — la base electoral de Trump. Las exportaciones de granos, carne y maquinaria agrícola del Midwest hacia México son el sustento de distritos republicanos que no pueden darse el lujo de perder acceso al mercado mexicano. Esa es la palanca que mantiene vivo al tratado.

Y mientras todo esto se negocia, la UE está esperando que México resuelva la revisión del T-MEC para cerrar su propio acuerdo comercial. México, sin proponérselo, se convirtió en la bisagra entre los dos mercados más grandes del planeta. El peso ya está priceando parte de este riesgo — la exposición cambiaria es real.

El T-MEC no se va a morir — es demasiado útil para los tres países. Pero va a mutar. Y el que no lea la letra chiquita de la renegociación va a despertar con el margen comido.

Taiwán está mandando ingenieros a evaluar depósitos de tierras raras en Estados Unidos, como parte de Project Vault — un fondo de $10,000 millones de dólares para asegurar la cadena de suministro de semiconductores fuera de China. Al mismo tiempo, en México, el Instituto Mexicano del Petróleo acaba de avanzar en tecnología para extraer litio de salmueras petroleras, aprovechando el agua congénita que ya sale de los pozos de Pemex. Y en algún cerro de Sinaloa, unos mineros de Vizsla Silver fueron secuestrados y asesinados por "Los Chapitos", que según García Harfuch los confundieron con rivales. Tres datos. Un solo problema.

El recurso es real. El IMP identificó cinco campos petroleros de Pemex con concentraciones de litio económicamente viables — en algunos casos superiores a 100 partes por millón, como en Jujo-Tecominoacán. La tecnología convierte un pasivo ambiental (agua de formación) en un activo estratégico, usando infraestructura existente de pozos y ductos. El capex se reduce a una fracción de lo que costaría una mina a cielo abierto. Si funciona a escala, México tendría una ruta soberana al litio que no depende ni de Sonora ni de capital extranjero para arrancar. Eso es relevante.

El norte de México emerge como potencia en minerales críticos justo cuando el mundo los necesita. La geología está ahí. La proximidad al mercado estadounidense está ahí. El T-MEC está ahí. En teoría, México debería ser el socio natural de la alianza Taiwán-EE.UU. para procesar los materiales que alimentan la transición energética y la carrera tecnológica. En la práctica, el caso Vizsla Silver lo dice todo: 10 trabajadores secuestrados, 5 muertos, operaciones suspendidas en uno de los distritos de plata más prometedores del mundo. Concordia, Sinaloa — zona rica en minerales, controlada por el narco.

Taiwán y EE.UU. tejen alianzas sofisticadas para el procesamiento de minerales del futuro. México, con los minerales en el subsuelo y la frontera compartida, no puede garantizar que un geólogo regrese vivo de la sierra. Esa es la brecha qe ningún plan industrial puede cerrar con buenos deseos. El COMCE acaba de apostar por economía circular y agenda digital en la Alianza del Pacífico — está bien, pero el eslabón más básico de la cadena no es digital, es físico: seguridad para operar.

El litio y las tierras raras no esperan. Si México no arma un plan serio — que incluya pacificar los corredores mineros y escalar la tecnología del IMP — en los próximos 24 meses, el nearshoring de minerales críticos se va a Chile, Argentina o directamente a África. El recurso sin control territorial es solo piedra.

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Nos leemos mañana.

— Alex